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Crecen riesgos calificación deuda pública, difícil 2010: Moody's

En el primer trimestre de 2010 los riesgos sobre la deuda soberana crecieron a nivel global, particularmente en Estados Unidos, España y el Reino Unido, que afrontan dificultades para administrar su deuda pública y enfrentar un deterioro en sus calificaciones crediticias en el 2011, dijo el jefe de calificación de Moody's.

"Aunque se verá una leve recuperación. el 2010 probablemente seguirá siendo un año agitado para el riesgo soberano", dijo en una entrevista telefónica Pierre Cailleteau, director de la división de riesgo soberano global de Moody's.

"Las tasas de interés a largo plazo van a subir de manera global, lo que revelará el costo real de la crisis económica y financiera", sostuvo.

Desde finales de 2009 la agencia Standard & Poor's rebajó la calificación de la deuda de México en un escalón, a BBB, argumentando que el fuerte vínculo de México con la economía estadounidense podría limitar sus perspectivas de crecimiento.

Igual sucedió con la calificación de la deuda griega, calificándola en BBB , tres niveles por sobre el estatus basura a comienzos de 2010.  De hecho se demostró que su deterioro fiscal  no se pudo ocultar más, al punto de estar como el país más endeudado de la zona euro que no logró evitar el colapso total.

Aunque las altas calificaciones de Estados Unidos y otros países desarrollados no enfrentan reducciones similares, recientemente ha aumentado la presión sobre esas calificaciones, según han dicho Moody's y Standard & Poor's en el último año.

"Las calificaciones de Estados Unidos y del Reino Unido no han estado amenazadas o en riesgo durante el 2010, pero este ha sido un año en el que ambos Gobiernos han tenido que articular un plan creíble para hacer frente a sus problemas de enorme deuda", dijo Cailleteau.

"El Reino Unido y Estados Unidos están perdiendo altura en el espacio (de calificación) triple A", acotó. "Si no reaccionan, si no hay una política de respuesta, la pérdida de altura será inexorable".

Según el analista, la falta de una política de respuesta en ambos países podría llevar a que las calificaciones caigan en riesgo en los próximos dos o tres años.

En un informe del lunes, Moody's señaló que la incertidumbre sobre el ritmo y la intensidad de las "estrategias de salida" fiscales y monetarias aumentará el riesgo a las calificaciones soberanas.

"De hecho, la única certeza es que las estrategias de salida estarán plagadas de una buena dosis de ejecución de riesgo", dijo el informe.

"En nuestra opinión, el reto fundamental que enfrentan las economías avanzadas es calcular perfectamente el momento de la salida: no debe ser demasiado rápido o demasiado pronto para evitar asfixiar el crecimiento, y no demasiado lento o demasiado tarde para no desestabilizar a los mercados financieros".

Según el informe, las tasas de interés a largo plazo podrían subir más rápido de lo esperado y los Gobiernos con calificación "AAA" probablemente no podrían darse el lujo de esperar la recuperación antes de implementar planes de consolidación fiscal.

El informe de Moody's indicó también que Brasil, Rusia, India y China -los llamados países BRIC- no reemplazarían a los países con calificación "AAA" como bases del sistema financiero global en algún momento cercano.